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东方金钰半年报点评:玉石业务量价齐升,3季度有望持续受益

时间:12-08-20 00:00    来源:国信证券

上半年公司业绩大幅受益于珠宝玉石业务收入、毛利大幅提升带来的业绩增厚,其中收入同比增长90.1%、毛利提升1.1个百分点,受此影响上半年公司整体收入增长24.9%,毛利增长58.4%。在黄金销售业务下滑的情况下,我们持续看好珠宝玉石业务的相对成长性,另外,2011年2~3季度是去年业绩增长的低谷,预计3季度公司业绩在基数较低的前提下可能会有更好的表现。预测2012-14年EPS分别为0.58/0.73/0.93元,业绩增速分别为163%/25%/27%,对应的PE分别为29/23/19倍,维持“谨慎推荐”评级。